Waakhond verscherpt controle op gebruik algoritmes bij energiehandel

Doel is te onderzoeken of deze partijen voldoen aan de aangescherpte REMIT-verordening die sinds mei 2024 nieuwe verplichtingen stelt aan algoritmische handel.

Meer controle
De ACM wil met deze controle nagaan of handelaren adequate systemen en risicocontroles hebben geïmplementeerd. Sinds mei 2024 moeten marktdeelnemers die gebruikmaken van algoritmische handel beschikken over systemen om ongewenst marktgedrag te voorkomen.

De toezichthouder constateerde vorig jaar in een marktstudie dat het gebruik van algoritmes in de energiehandel sterk toeneemt. De energietransitie is een belangrijke aanjager van deze ontwikkeling. Door de minder voorspelbare opwekking van hernieuwbare energie moeten handelaren vaker lastminuteposities aanpassen, waarbij algoritmes kunnen helpen.

Informatieverzameling
Voor deze controle vraagt de ACM bij een groep marktdeelnemers die algoritmische handel toepassen informatie op over hun systemen en risicocontroles. De focus ligt onder meer op de verschillende typen pre-trade controles en limieten die marktpartijen toepassen, de governance- en verantwoordelijkheidsstructuur binnen organisaties, en de procedures voor het periodiek toetsen van de effectiviteit van deze controles.

Daarnaast vraagt de toezichthouder marktdeelnemers om inzichten te delen over de belangrijkste marktrisico’s die ze bij algoritmische handel waarnemen en welke vragen er leven over de REMIT-verplichtingen. De ACM wil de bevindingen nog in 2025 publiceren en de inzichten gebruiken voor de verdere vormgeving van haar REMIT-toezicht.

Eerlijke prijsvorming
Goed functionerende en integere markten zorgen voor eerlijke prijzen voor consumenten. Het gebruik van algoritmische handel kan bijdragen aan een efficiënte marktwerking, maar brengt volgens de ACM ook risico’s met zich mee.

Zo bestaat het risico op verboden handel in de vorm van marktmanipulatie. Ook kunnen algoritmes een versterkend effect hebben op bestaande marktbewegingen of volatiliteit. De uitkomsten hiervan werken uiteindelijk door naar de eindafnemer via de prijsvorming van gas en elektriciteit.

Samenwerking toezichthouders
De ACM werkt op het gebied van algoritmische handel samen met de Autoriteit Financiële Markten (AFM), die toeziet op integere en transparante handel in financiële instrumenten. Beide toezichthouders houden strak toezicht op de naleving van de regels.

Het is volgens hen belangrijk dat handelaren waarborgen dat hun handelsalgoritmes in overeenstemming met de geldende handelsregels functioneren. Als uit controles blijkt dat bedrijven niet aan de verplichtingen voldoen, kunnen boetes volgen. De Europese REMIT-verordening legt deze verplichtingen vast voor de energiemarkt.