‘Grote interesse investeerders in hernieuwbare energiebedrijven’

Hoe kijk jij vanuit jouw werk bij fusie- & overnameadviseur Oaklins naar de huidige ontwikkelingen in de hernieuwbare-energiesector?
‘Ik houd me al 15 jaar bezig met het overnameveld in de klimaat- en energietransitie. We zitten vaak direct aan tafel met ondernemers die zich afvragen: doorgroeien met kapitaal of juist nu verkopen? De hernieuwbare-energiesector is hard op weg naar volwassenheid. Hij ontwikkelt zich door en wordt groter. Dat is onder andere het gevolg van elektrificatie en netproblematiek. Daar moeten we iets mee, bijvoorbeeld energie tijdelijk opslaan en slim sturen op time of use.’

Dat zie jij terug in jouw werk?
‘Wij begeleiden ondernemers zowel bij groeikapitaal als de verkoop van hun bedrijf aan strategische kopers of investeerders. Overnames en investeringen vinden plaats in golven. Zo zagen we in de periode 2018-2022, tijdens de zonnepanelenhausse waar toen sprake van was, heel veel beweging door de installatie van duurzame oplossingen. Nu is die interesse verbreed en verschoven naar structurele thema’s in de energietransitie, zoals netverzwaring, energiemanagementsoftware, opslag en elektrificatie, bijvoorbeeld met laadpalen en warmtepompen.’

In de zonnepanelenwereld?
‘Er was een enorme vraag naar pv door een samenspel aan factoren. De energieprijzen waren bijvoorbeeld hoog en in Nederland kon nog steeds worden gesaldeerd. Nu liggen die prijzen weer veel lager en is vanaf 2027 teruggeleverde stroom weinig meer waard voor consumenten. Vele bedrijven hebben zich op batterijen gestort. Maar de markt is hard geraakt, met als gevolg faillissementen. De eerste grote consolidatiegolf is voorbij. We zien nu vooral selectieve deals: sterke partijen nemen nichespecialisten over of voegen nieuwe capabilities toe.’

De markt is veranderd…
‘De meest innovatieve bedrijven zijn overgebleven. Het traditionele pv-segment, bedrijven in zon, zet nu in op brede oplossingen die de volledige energiehuishouding van bedrijven en huishoudens optimaliseren. Daarnaast komt de opslagsector snel op, wat nu al leidt tot best veel overnames en kapitaalinjecties. Zo begeleidden wij onlangs een investeringsronde van iwell in het kader van versnelling van groei en internationale expansie. Investeerder Meridiam steekt, samen met Invest-NL, Rabobank en bestaande aandeelhouders, zo’n 27 miljoen euro in dit Nederlandse bedrijf.’

Dat zie je ook in de Nederlandse warmtepompenmarkt?
‘Die sector bereidde zich voor op de verplichting om vanaf 2026 bij vervanging van een gasketel minimaal een hybride warmtepomp te installeren, onder meer door het aannemen van mensen en het organiseren van inkoop en de supply chain. Het vorige kabinet draaide deze maatregel terug, terwijl er dus al volop geïnvesteerd was.’

De vraag naar warmtepompen nam de afgelopen jaren flink af…
‘Desondanks worden er nog heel veel verkocht. Bovendien zien we dat juist Nederlandse innovatiespelers zich onderscheiden en marktaandeel winnen ten opzichte van de gevestigde namen. Daar mogen we best trots op zijn. Het nieuwe kabinet-Jetten wil bovendien terug naar die verplichting, vanaf 2029. Laten we vooral op stabiel beleid hopen. Dan zal er ook steeds meer geld naar deze markt vloeien.’

Dat geldt tevens voor bedrijven in laadinfra?
‘Nederland was er vroeg bij met elektrische auto’s. Er was even sprake van de perfecte storm. Nu is die markt afgekoeld, gaat het minder snel. Maar de doelen voor elektrificering van vervoer als onderdeel van de energietransitie zijn onveranderd. De uitrol van laadinfra moet daarmee in de pas lopen.’

Er wordt nog steeds in geïnvesteerd?
‘Zeker. Zo kondigden TotalEnergies, dat zijn positie in publieke laadinfra in de Benelux wil versterken, en Tikehau Capital onlangs een gezamenlijk investeringsplatform aan. Dit gaat de ontwikkeling van laadinfrastructuur voor elektrische voertuigen in stedelijke openbare ruimtes in België en Nederland stimuleren; gemeenten ondersteunen bij de overgang naar elektrisch vervoer.’

Ook de markt voor slimme sturing komt nu snel op…
‘Daar wordt flink in geïnvesteerd door gerenommeerde fabrikanten en nieuwe dedicated partijen in energiemanagementsystemen. Ook deze markt zal groot worden en een consolidatieslag doormaken. Ben je een middenmoter, dan zul je moeten versnellen om te overleven - bijvoorbeeld geld ophalen of samengaan met een andere partij. Bedrijven die nu de juiste strategische keuzes maken, komen over een paar jaar als winnaars uit de bus. Dat is gezond; het leidt tot betere en concurrerende producten. Maar ook wat deze technologie betreft zullen dus nog vele faillissementen, fusies en overnames volgen.’

Onder de streep?
‘De energietransitie is niet te stoppen; het is gewoonweg de kant die we met zijn allen opgaan. Daarin zie je korte golfbewegingen; soms gaat het even hard, dan weer minder. Investeerders kijken daar echter voorbij, gaan voor de lange termijn. Dat maakt dat ze nog steeds geïnteresseerd zijn in verduurzamingsbedrijven, en dat zal voorlopig niet veranderen.’